这个周末是我的工作周末，要了解大量的信息。你们都读了昨天那篇了吧。 好，直接进入我要大家注意的，特别是在明天早上美股开市前，花几分钟，做个笔记，把明天需要做的，记下来。
1）我在2月23日的博文（战前一个多星期），讲到了全部摇出银行股。上周五3月6日银行股暴跌3.6%。为什么？因为持续高油价会引发衰退，衰退会引发贷款违约，违约会摧毁银行资本。尤其是那些已经背负5150亿美元未实现债券损失的银行。川普的上周五声明一出，华尔街就立刻意识到了这一点。因此，❗️正确的交易策略是抛售银行股。周一开盘前，价格会遭受重创。如果你仍然持有银行股或银行ETF，请考虑在周一开盘前或最迟周一上午卖出。LB ，可以留着赚股息，直到收购程序的完成。银行股最容易受到这种模式的影响，高油价会引发经济衰退，违约会导致银行倒闭。你肯定不想经历这一系列连锁反应。最好是尽早卖出，赚少或承受较小的损失，以后再持有。
2） 能源股在中短期内将受益，油价高企有利于生产商，但要谨慎。如果经济衰退严重，石油需求将下降，价格最终暴跌。因此，❗️能源属于贸易而非投资。在油价飙升时买入，在经济衰退达到顶峰前卖出。时机至关重要。短期内能源股评级大有可能被上调，例如DVN， CNQ。上星期比较平淡的石油服务类股，应该开始上涨，例如HAL， SLB，这些股票受益于钻井活动的增加。美国页岩油正试图提高产量，令服务公司获利颇丰。我会拿稳已经拥有的。如果你的油气板块偏低 （少于8%），可以加仓HAL和DVN, 特别是DVN， 它的股息直接于油价挂钩。
3） 如果你觉得没有直接买原油天然气的ETF，可惜了。你可以这样理解：没有买，就当作少赚一些。反而像银行股/ETF，已经从高位跌下来了，赶紧的，不要吝惜，套现再看。
4） 对于户口比较大，想赚这波原油上涨，勇于风险的同学，可以买美国原油ETF，交易号是USO 。注意的是：它的40% 升幅在上星期已经达到，原油必须再冲高，你才会在USO 赚钱，USO受巨量期权交易的影响，因此波动较大，你必须看紧和准备随时撤退。
5） NuNuPortfolio 除了去年早期拥有果金股，后来放弃，错过了就错过了。不过组合里有付股息的反向双倍ETF SDS，户口的7%，等于有14% 的对冲，有的同学也许仓位更大一些，在这个时候，户口就会有所对冲铺垫，加上6%左右的股息率。
6） 科技股则遭受重创。估值最高的股票最容易受到经济衰退的影响，增长预期崩溃。苹果、微软和英伟达的股价会在第一个月就下跌10%到20%。如果经济衰退得到证实，跌幅还会更大。为什么？因为科技股的估值基于增长假设。假设企业会在技术方面投入资金，假设消费者会购买设备。经济衰退打破了所有这些假设。没有企业支出，没有消费者支出，没有增长，估值暴跌。金融股，尤其是银行股，跌幅最大，前面已经解释过，经济衰退会引发违约，违约会摧毁资本。银行目前已经背负了5150亿美元的未实现损失。贷款违约、存款外流、信贷紧缩，这些都是导致破产的罪魁祸首。小型银行最脆弱，其次是区域性银行，大型银行虽然能勉强维持，但股价会下跌20%到30%。2008年发生过的事，如今又重演了。
7） 现在，我将针对三种不同的情景，具体说明投资组合的配置策略，因为准备工作需要考虑各种情景，而不仅仅是基本情况。
情景一：快速解决冲突，川普改变立场，伊朗接受体面的妥协方案。霍尔木兹海峡在几周内重新开放。在这种情况下，维持现有仓，波动性激增是暂时的，市场迅速复苏，无需进行重大调整，或许可以对能源股获利了结，锁定收益，其他方面则继续持有。这样的结果，概率为20%。川普很少会改变立场，但并非完全不可能。
❗️情景二：冲突持续时间中等，3至6个月。油价居高不下，经济衰退程度中下。在这种情况下，减少20%至30%的股票配置，转向防御性板块，例如医疗保健、公用事业和必需消费品。持有部分能源股、现金和黄金。平衡防御性仓位。预计股市从峰值到谷底将下跌15% 左右。预计2027年复苏。轻微熊市。概率为50%。根据市场模式，❗️这是最有可能发生的情景，也是NuNuPortfolio 在去年底就开始部署组合配置的，我们没有黄金，但我们有付股息的双倍反向SDS。
情景三：冲突持续时间较长，6至12个月。油价飙升至130以上。经济衰退严重。在这种情况下，应将股票敞口减少50%或更多。尽可能持有防御性资产，以现金为主。少量持有黄金，少量持有股票，且仅投资防御性板块。预计股市下跌20%至30%。可能出现银行倒闭、信贷危机和严重衰退。不要试图预测底部，保住本金。等待明确的复苏信号后再进行再投资。概率为30%。这并非基本情况，但也不容忽视。川普的极端要求使这种情况成为可能。
8） 三种情景，三种仓位策略。根据本周的情况调整策略。不要固守一种观点。要根据数据调整策略。这就是专业人士如何在市场波动中生存下来的方法。我会在Trading Chat每天分享调整和有可能的具体交易。
9）最后一点是心理战。华尔街明天周一早上开盘。准备好：道琼斯指数跳空低开，恐慌性抛售开始。然后，各种声音出现了。一些令人安心的声音说：“不要恐慌。”说这是买入机会，说：“石油冲击总会过去。不要听信这些。现在还不是时候。”那些声音要么是缺乏信息，要么是试图制造流动性来退出市场。他们想让你买入，而他们自己却在卖。等待证据。等待数据确认局势好转。不要凭着希望去接飞刀。❗️如果油价跌破80美元，如果川普放宽要求，如果霍尔马斯重新开放，那么可以考虑买入，但在此之前，不要凭希望，不要凭传言，要凭证据，要凭证明，不要凭模式的改变。在此之前，假设模式仍然有效。假设第三阶段的持续动荡。假设第四阶段的经济连锁反应。采取防御性策略。保住资本。挺过难关，因为这不是正常的波动。这是石油冲击引发的经济衰退的预兆。历史上已经三次验证了这种模式，而川普周五下午在Truth Social上用四句话就锁定了这一模式。周一早上，连锁反应就开始了。要么你准备好了，要么你没有。要么你理解了这种模式，要么你只是在猜测。不要猜测，要理解。做好布局，挺过难关。
🐎❗️NuNuPortfolio 基本上是一个Defensive Portfolio 防御型投资组合：30% + 现金，60% 厚厚股息医疗保健、公用事业， 电讯事业，能源生产与服务， 铁矿石矿，汽车工业，剩下小比例的无股息航空和模拟训练，就留在那里，如果机会到来，就加仓 。如果你的组合与NuNu Portfolio 相差较大，请自己拿捏在第一时间做更改。
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