美国是一个消费驱动型经济，私人消费约占美国国内生产总值的三分之二。因此，消费意向和通胀水平对于预测经济增长路径至关重要——反过来，也是预测美联储下一步行动的关键。最近的PPI 和 CPI数据肯定支持美联储在 9 月中旬会议上降息的想法。然而，这还有几周的时间，我们知道数据和股市的情况可能会瞬息万变。
北美的通货膨胀正在降温，美国降息似乎几乎是板上钉钉的事情。投资者面临的最大问题是美联储何时开始降息，降息幅度有多大？来自剧烈加息的Recession ，实际上是Overdue的，但由于全世界央行都在开始减息，这个recession会再次推迟到2025 下半年，再看吧。
各国央行通常行动滞后，依赖数据，不想煽动通胀。北美经济体在高利率的重压下苦苦挣扎，大量数据点凸显了整个大陆经济增长缓慢的速度。从大市值和高增长公司的股票市场估值来看，很明显股市已经考虑到了利率下降周期和软着陆的可能性。然而，当你看到防御性行业中低增长公司的估值时，这些公司的估值往往对利率更为敏感，估值更为合理，股息收益率也非常强劲。
下一节的【 重温小知识 】，会讲讲“股息收益在降息环境”这个话题 。。。
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