叙事与现实之间的鸿沟从未如此之大。 随着投资者疯狂地担心经济衰退，中国和印度等国家的需求月复一月地报告创纪录的需求，航空公司报告创纪录的活动，全球几乎没有数据点证明石油的实物需求正在步履蹒跚。与此同时，OPEC自愿减产刚刚起步，俄罗斯出口似乎终于开始回暖，美国页岩油支出纪律仍然是新常态，超级巨头将脱碳置于产量增长之上。 试想想，即使欧洲和美国出现经济衰退，今年夏天全球石油库存仍将以创纪录的速度下降，并在今年年底创下 5 至 10 年以来的最低点。 令我们震惊的是，由于基本面如此强劲，以石油净多头衡量的市场情绪目前接近 2020 年 4 月的水平，当时全球正经历历史上最大的需求冲击。
随着石油库存折价 55-60 美元/桶，油价在 70 美元左右，资产负债表处于也许是历史上最强的位置。 此外，公司正在产生创纪录的自由现金流量，目前的悲观情绪是完全没有根据的。 油价仍可在年底前反弹至 90-100 美元/桶。
NuNuPortfolio 在这两天油价下跌之时，继续为油板块加2%：SLB、 HAL。重新小量建仓DVN 👌
