有人说，美联储偷走了圣诞节狂欢，其实啊，狂欢是一种欲望，而股市的圣诞节狂欢从来都是想象，你就当是故事，听听就算了。凡是与金钱相关的东西，你还是相信现实，来得现实吧。
最终，美联储对通胀率将下降至 2% 失去了信心。它现在估计到明年年底通胀率将达到 2.5%，到 2026 年底将达到 2.1%。因此，它预计 2025 年的降息幅度仅为半个百分点——低于 9 月份的整整一个点。起码目前的定论是这样的。
昨天随后出现抛售的，是那些对圣诞狂欢充满幻想而投机拼搏的人。这种震荡行情，对久经市场对来说，不应该是一个很大的意外。毕竟，美联储和其他人一样，掌握着同样的数据，11 月份通胀率升至 2.7%，上个月新增就业岗位 22.7 万个，GDPNow 估计显示美国经济在第四季度增长 3.2%。这些并不是与激进降息路径相关的经济状况。然而，市场需要听到JP的言论，才能最终产生共鸣。也许这是一种过度反应，甚至是股市泡沫的结果，在美联储做出决定之前，标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数均接近历史高位。
股市和利率预期的重置甚至可能是一件好事，有些事情必须放弃，但 2025 年仍有许多未知数。JP被问及关税对通胀和美联储政策的潜在影响时，他的回答中有四次提到“我们不知道”。
在美联储货币政策路径相对平静的一段时间之后，波动性和不确定性很可能会卷土重来，怎么个来法，相信很多投资人包括专家们，都会引用JP的那句 “ 我们不知道”。。。
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