而不是一味地对一些事情感到“愤怒”。
那么这个市场的急转弯，到底出了什么问题？I mean, what’s really wrong?
🔺 问题，不是一言两语能说清楚的。其中一个核心的是：本周末8月3日，我们得知，备受尊敬的巴菲特的Berkshire Hathaway 公司上个季度将其持有的苹果股票减半，并在 7 月 30 日至 8 月 1 日期间出售了价值 7.79 亿美元的美银股票。自 7 月 17 日以来，巴菲特旗下企业集团已连续 12 个交易日出售了 9040 万股美银股票。这都是坏消息，因为他一直被誉为有史以来最伟大的投资者，而现在他却在抛售七大豪杰股票中最好的股票之一，以及这家可以说是本季度表现最好的大银行。。。NuNuPortfolio里没有苹果和美银，但基于它们的地位，值得讲一讲巴菲特抛售这件事。
这些举动发出的信号将让这个夏季的股票投资人感到寒心。巴菲特对苹果的认可一直是凭直觉的，而不是基于他传统的估值投资法。我们不必要、也不可能去猜测他为什么卖出一半的苹果。也许不少苹果投资者会逃离这只股票，因为他们认为巴菲特比他们知道得更多。这只是一个猜测，你自己思考吧。无遗，巴菲特给苹果捅的这一刀，让很多事情复杂起来，不确定性带来抛售，而抛售激发更大的波动。
美国银行 Bank of America 的无休止抛售可能更令人恼火甚至愤怒，因为这也与该银行出色的业绩无关，但巴菲特的抛售让投资者们犹豫不决：他抛售银行股票是因为担心情况会逆转吗？又是不确定性，导致抛售，激发更大的波动。
问题是，在 2007-2008 年金融危机期间，巴菲特根本没有采取任何规避行动。所以他的时机可能并不那么完美，我倒是很想知道，这是否是巴菲特时代的黄昏啊，这是没有解释的最好解释，就如同苹果和美银这两只龙头股票被惨遭抛售的任何解释一样。
巴菲特误解了苹果，可能吗？为什么不可能。而亚马逊也被市场误解了，许多投资者认为亚马逊会是七大巨头的财报中最好的公司。奇怪的是，事实确实如此。本季度表现强劲。但是卖家似乎对亚马逊零售的预测感到震惊，完全忽略了利润丰厚得多的亚马逊网络服务的伟大之处。这项云业务的毛利率很高，两年前触底，此后一直呈直线上升趋势。至于亚马逊的零售预测疲软，首先，许多人不明白特殊事件会减缓购物，川普遇刺为例，在这件事发生之前，那一天是购物的好日子，之后，购物量暴跌。另一例子，人们不愿意接受奥运会会减缓购物的说法，等等。亚马逊因此下调销售预测是否正确？Who knows ? 也许管理层认为这是基于消费者放缓的大事的开始？也许该公司担心其产品组合？但话说回来，同样的销售额是以 Walgreens 和 CVS 为代价的，这两家公司都不得不关闭数千家门店，这导致亚马逊进入良性循环，而药店利润率不断下降，从而形成恶性循环。
哈，如果亚马逊、美国银行和苹果都变得脆弱，那还有什么不脆弱的呢？！
🔺 另一个让我们大吃一惊的，就是美联储了。当然，如果美联储在上次7月会议决定降息，投资者会很高兴，也是央行主动的做法。经济一直在放缓，但经济仍在创造就业机会，住房等一些东西的价格还没有真正下降。似乎我们不能对央行太苛刻。
那么，“愤怒”从何说起呢？历史上许多紧缩政策的结束，有些以紧急削减结束，有些以呜咽结束。几乎没有一个能平静地结束，这是自然规律。美联储不太关注企业数据，但如果它关注了，就会发现 7 月是一个疲软的月份，消费者正在抑制消费。我们有挥霍无度的消费者，然后是谨慎的消费者，节俭的消费者，吝啬的消费者，开始使用廉价商品的消费者，最后是罢工的消费者。
所以谁知道美联储 chairman JP 是真的错了，还是只差七周才做正确决定- 离下次美联储会议还有七周。然而，这七周可能会带来痛苦了！
我们还必须考虑到生成式人工智能被持续忽视以及数据中心的昂贵支出，像 2000-2001 年一样，我们不知道谁会被淘汰。如果你是亚马逊或 Alphabet，凭借其技术和资产负债表在那个时代幸存下来，你最好相信他们今天会花必要的钱，这是非常合理的。还有什么事情出错了？Intel 解散了？周五，这家芯片制造商的股价出现了 1974 年以来的最大跌幅，暴跌 26%，此前该公司报告了盈利大幅下滑，并表示将裁员 15% 以上，这真是太糟糕了。
✅ 我们有相当多的投资者没有意识到，在基本面下滑时，你不可能拥有一个极好的牛市，但在美联储即将降息时，你不可能拥有熊市啊！！
🔺 说我们正处于很危险的时刻，不为过，因为美联储不想行动太快，但股市却行动太快，而美联储并不关心这一点。债券市场似乎表明美联储会搞砸，因此，它将陷入困境，利率将继续下降 （如果这样，TLT倒是会受益，一片红中的绿点），只是这对大多数股票不利。We are in no man’s land and that’s awful for stocks.
❗️❗️ 我认为我们不会陷入衰退 Recession，目前的恐惧有点过了，但这是一个猜谜游戏，目前的估计是，美联储搞砸，我们将陷入“人为衰退”。总统选举对市场也没有多大实质性的帮助，两位候选人除了让消费者感到沮丧外，什么也不会做，因为一位候选人变得卑鄙无耻，另一位也不会说太多，两位候选人对企业都不会太友好，这样的情景是必然的。
那么，从现在到九月份的美联储会议(9/17-18)，接下来的七周内，我们应该会出现死猫反弹，或者短暂的复苏，让我们有机会出售一些股票。然后股市将继续下跌趋势，因为对美联储的猜谜游戏不会结束，直到负数明确，美联储感到不得不降息。这就是我一直在说的，市场的挟持美联储心理效应。❗️❗️
既然在下刀子雨，不需要接刀子啊，一切不变以应万变👌
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