资本市场的惊心动魄，从跌到升，昨天日本市场在一天跌了12%之后，又在一天内升了10%[允悲]。许多人指出，日本央行 (BOJ) 上周加息（ 17 年来第二次加息），是一个原因，因为做Carry Trades的人借不到便宜的Yen出了麻烦等等。其实，经济和资本市场的全球性，使这种事情的发生和发展的迅速，都不是单一原因造成的。还是把解说拉回到美国市场吧。
谈论美国经济衰退，为时过早。
首先，我们看到的下跌并不罕见。股票通常每年平均Pull back 3-4 次，幅度约为 -5%，correct平均两年一次，幅度约为 -10%。
“Pull back”定义为 -5% 至 -9.99% 之间的跌幅。“Correct”定义为 -10% 至 -19.99% 之间的跌幅。
从几周前的近期高点收盘到 8 月 5 日星期一的最低盘中水平，道琼斯指数回调了 -6.55%，标准普尔 500 指数回调了 -9.67%，纳斯达克指数回调了 -15.76%，小型股罗素 2000 指数回调了 -11.95%，中型股标准普尔 400 指数回调了 -9.79%。
虽然痛苦，但它们也是正常的，每个牛市都有。至于经济衰退，当劳动力市场和经济仍然如此强劲时，很难证明经济衰退。诚然，上周的就业数据低于预期。但这也是美联储一直希望看到的，以及通胀放缓，以便降息，现在看来，降息很有可能发生在 9 月，即他们下次开会时候，这不是很好嘛，这不是一直以来的所有投资人的期望嘛。
此外，第二季度的 GDP 高于预期，为 2.8%。预计第三季度的 GDP 为 2.5%。同样，当 GDP 增长并超过预期时，很难证明经济衰退。经济衰退通常意味着连续两个季度 GDP 为负。
此外，企业盈利和销售额呈上升趋势，第三季度盈利增长预计为 5.5%，销售额增长 4.8%；第四季度盈利增长 11.7%，销售额增长 5.4%；2025 年第一季度盈利增长 13.2%，销售额增长 5.5%。
这些都远不意味着经济衰退。我们只是在经历一次典型的回调和调整。
It’s not fun, but a normal process of capital markets 👌
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