花了近十年的时间，日本央行终于终止了负利率。 如果把目光放远，这一点就更值得注意了，因为日本央行已经近 17 年没有加息了。 为了让投资者在隔夜有更多的思考，央行还将取消收益率曲线控制，该控制通过压低10年期收益率来确保货币政策保持宽松。 日本央行还放弃购买 ETF 和 REIT 等风险资产，同时减少购买商业票据和公司债券。
背景：这一决定标志着 2010 年代开始、欧洲和日本普遍采用的全球廉价货币时代的结束。 负利率政策重点关注通货再膨胀和大规模货币刺激，但自新冠疫情大流行和乌克兰战争以来的通胀压力导致了激进的紧缩周期。 日本央行是最后一个坚持立场的银行，政策制定者认为最近的价格上涨是从其他地方进口的，但这种立场现已正式结束。
为了平息最新决定后的市场反应，日本央行提前传达了一些意图，例如调整 YCC 立场。 虽然日元隔夜跌至 150 兑 1 美元，但这并没有妨碍日经 225 指数 (NKY:IND) 的上涨，该指数在 2024 年继续创纪录上涨（年初至今上涨 19%）。 政策正常化的举措也表明日本央行有信心摆脱通货紧缩的威胁，中期加息可能会是渐进的。
资产负债表呢？ 日本央行行长上田一夫在新闻发布会上表示：“我们将继续购买与过去大致相同数量的债券。” “至于未来，鉴于我们已经结束了非常规的货币宽松政策，我们将在某个时候收缩我们的资产负债表，但我对于下次加息是否会继续缩减我们的债券没有任何具体想法 -购买或减少我们的资产负债表，反之亦然。”
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