Market comment re AI

华尔街普遍看好2026年下半年：

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他们现在已经将人工智能里的“庞氏骗局泡沫”的级别提升至“完全加分”。华尔街和商业媒体一贯的立场是，他们永远无法预测泡沫的出现或消散。令人啼笑皆非的是，财经媒体对“泡沫”的标准定义从未真正明确过。它就像一个不断变化的目标。

从交易员的角度来看，最重要的不是市场情绪或估值，而是动量。因为动量有利时会带来巨大的收益，不利时则可能造成毁灭性的财务损失。

我想提醒大家，华尔街目前的“预期”盈利预测就像魔法八号球一样不靠谱，而预期市盈率更是天方夜谭。

这个人工智能的股票泡沫要想实现正回报，就必须彻底摧毁经济以及部署人工智能的公司。反之，如果这个股票泡沫未能实现正回报，那么创纪录的资本支出投资也将随之崩盘。

截至周五公布的就业数据，在创纪录的IT投资背景下，就业增长却大幅下滑。这与2000年的情况截然相反，当时就业增长与IT泡沫同步飙升，直到泡沫破裂后才开始崩溃。想象一下，这一次又会发生什么？

一个在思考中会令你觉得无力可行的问题，一个恐怕是有着Millions dollar 答复的问题吧。（在英文里Million dollar 是形容超级高大上，并不等于值一百万）