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今天周三，福特汽车(F)股价飙升，此前投行摩根士丹利表示，福特的新能源业务可能成为这家汽车制造商的制胜法宝，并指出其在电池技术领域拥有显著的竞争优势。

摩根士丹利分析师安德鲁·佩尔科科(Andrew Percoco)在周二晚间发布的一份报告中写道，福特去年底宣布投资20亿美元发展电池储能业务，同时还减记了200亿美元的电动汽车资产，这项投资有望缓解福特的巨额亏损。

👏福特的电池储能业务的潜在价值体现在哪里？

👏福特与宁德时代(CATL)的合作如何带来竞争优势？

👏摩根士丹利对福特能源的预测是什么？

主要动力来自福特与🀄️国电池制造商宁德时代(CATL) (3750.HK)的合作。

分析师写道：“我们认为福特与宁德时代（CATL）的合作关系是其储能业务一项被低估的战略竞争优势。”他们称福特是少数几家拥有顶尖磷酸铁锂技术的“半垂直整合的国内储能供应商”之一。

分析师认为，仅储能业务一项就可能价值高达 100 亿美元。该报告发布后，福特股价在午盘交易中上涨了 14%。

摩根士丹利估计，福特能源公司100亿美元的企业价值相当于其约5.88亿美元息税前利润（EBIT）的17.5倍市盈率，前提是该部门的年发电量达到20吉瓦时。该行表示，在乐观情况下，其估值理论上可达到310亿美元。

但福特能源公司仍需努力。摩根士丹利预测，该业务只有在规模扩大后才能实现25%的毛利率，并且在运营的第一年会出现负息税前利润。即使在这位分析师的基本预测情景下，该能源业务也需要到2028年才能实现正息税前利润。

但摩根士丹利仍然预测，到2030年，美国国内储能部署将以38%的复合增长率增长，达到279吉瓦时，这主要得益于人工智能需求驱动的数据中心的发展。

福特与宁德时代（CATL）的许可协议也发挥了重要作用。通过获得宁德时代领先的磷酸铁锂电池技术许可并在美国生产电池，福特将满足55%的电池组件来自符合“外国实体关注”规定的供应商的要求，从而获得30%的投资税收抵免，这是绝对的“竞争优势”。

如果福特能够保持符合要求，并且能够拿下哪怕一个超大规模数据中心客户，那么100亿美元的估值可能还是保守估计。特斯拉能源公司目前已被摩根士丹利估值为1400亿美元，市盈率为30倍（基于2028年息税前利润）。

尽管摩根士丹利并未上调福特的“持股观望”评级或14美元的目标价 我的目标价是15 美元），但或许能源业务的稳健增长以及拿下大型超大规模数据中心客户，能够推动这一目标的实现。

摩根士丹利认为，福特的优势在于它是少数几家产品符合联邦能源运营委员会 (FEOC) 规定，并能让客户获得 30% 投资税收抵免的美国本土供应商之一。

💥💥 这个消息对F股票的前景，实在是太好了! 目前NuNuPortfolio里有约 总户口8%的福特汽车股票， 成本是每股11.5 美元，股息率定在了5%。。。 我会长持👌

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