昨天早上我登出的关于AMD的Trading Chat，不知有多少会员同学看了，并且跟了。。。NuNuPortfolio 昨天在均价164.80 摇出了1/4 多一点的AMD，今天会买回昨天摇出的部分，继续持有约总户口4%的这只芯片股。说说它昨天收市后的财报，怎么令投资者不爽而在盘后抛售8%，为什么我仍然喜欢AMD。。。👌
昨天周二，AMD 公布了稳健的第三季度业绩，这要归功于数据中心和 PC 市场的强劲销售。但由于投资者希望看到其 AI 芯片业务实现更快增长，不满意AMD的指引略微偏低，AMD 的营收预期为 75 亿美元，上下浮动 3 亿美元，略低于分析师平均预期的 75.5 亿美元。由此，该公司股价在盘后交易中下跌了8%多。其实，看芯片业务，应该采取长期观点。
🔍 截至 9 月 28 日的三个月内，AMD的收入同比增长 18%，至 68.2 亿美元，超过预期的 67.1 亿美元。调整后的每股收益 (EPS) 同比增长 31%，至 92 美分，与预期相符。市场对 AMD 收益的反应一般持续一个月。AMD 股价在 10 月 10 日以人工智能为重点的投资者活动后，回调超过 10%，最近几个交易日股价已恢复稳定。
🔍 对 AMD 的论点的主要部分～其 MI300 人工智能芯片的快速增长销售，仍然在正轨上，因此应该将收益后的回调视为买入机会。
🔍 MI300 是 AMD 的高性能处理器，用于数据中心运行和训练人工智能应用程序。这些产品将使 AMD 成为蓬勃发展的市场中的第二大参与者，目前该市场由Nvidia 主导。 AMD 首席执行官 Lisa Su 预计，到 2028 年，AI 芯片（由于其计算能力，有时也称为 AI 加速器）的总潜在市场，将以每年超过 60% 的速度增长，达到 5000 亿美元。相信 Nvidia 将继续成为市场之王，但 AMD 也应该能够占据相当大的份额。
🔍❗️ 鉴于这些 AI 芯片对 AMD 增长的重要性，很高兴管理层在周二晚上将其全年销售预测上调至超过 50 亿美元。这比 7 月底提供的指导增加了 5 亿美元，远高于年初预期的 20 亿美元。苏表示，整个供应链的产能提高促成了积极的指导修订。另一个因素是：AMD 的芯片在客户方面通过了一些性能里程碑。
🔍 虽然 MI300 指导是收益电话会议的关键部分，但投资者普遍期待这一更新。这就是为什么尽管披露了这一信息，但该股仍无法缩减盘后巨额亏损的原因。相信苏姿丰的 AI 路线图（本月早些时候在其 AI 活动上概述）将在 2025 年及以后带来显着的销售增长。
🔍 AMD 相对较新的 AI 芯片 MI300 正在这个快速扩张的市场中开辟出一个利基市场，同时新的个人电脑更新周期正在进行中。AMD 首席执行官苏姿丰也被证明是芯片行业最好的高管之一。供应仍然是一个限制因素，苏表示，未来几个季度到 2025 年，环境“将继续紧张”。即便如此，苏表示 AMD“计划在 2025 年实现显着增长”。
🔍❓ 这次财报令人失望的一个原因可能是缺乏新客户公告。这也是投资者希望在 10 月的 AI 活动中看到的东西。然而，更多的云客户赶上来只是时间问题。此外，8 月份宣布收购 ZT Systems 的工程团队应该有助于 AMD 构建其 AI 基础设施。
🔍🔆 AMD 最重要的数据中心部门的销售额达到 35.5 亿美元，超出预期，同比增长一倍以上。增长的背后，是人工智能芯片出货量向云客户、原始设备制造商（例如制造服务器的公司，如戴尔科技）和人工智能公司的强劲增长。微软和 Meta Platforms 是电话会议中重点关注的两家公司。微软正在使用 MI300 加速器来支持其内部工作负载和 Copilot 服务。而 Meta 正在专门部署 MI300 来处理其 Llama 系列中要求最高的型号的所有实时流量。
🔍🔆 AMD 数据中心业务的传统部分～服务器中传统中央处理器的销售，也有一个不错的季度。随着企业胜利的增加和云提供商扩大对 EPYC 品牌芯片的使用，它在 CPU 服务器市场的份额有所增加。AMD 的数据中心业务目前占全公司收入的 52%，高于 2023 年第四季度的 37%。
🔍🔆 AMD 的客户部门（台式机和笔记本电脑处理器的销售部门）是本季度最大的亮点。该业务创造了好于预期的 18.8 亿美元收入，同比增长 29%。与此同时，营业收入几乎翻了一番，达到 2.76 亿美元。
👍 展望 2025 年，苏姿丰对个人电脑市场可能以中等个位数增长表示乐观。推动这一增长的催化剂包括人工智能注入的个人电脑，AMD 在那里占有重要地位，以及“数亿”台 Windows 10 个人电脑的业务更新，这些电脑将不再获得微软的技术支持。
另一方面，AMD 的游戏部门（游戏机和 3D 图形芯片的所在地）表现差于预期，较去年下降 69% 至 4.62 亿美元。
👍 芯片销往多个终端市场，从电信到工业和汽车。尽管嵌入式市场低迷，但该公司认为，今年设计订单同比增长超过 20%，使其未来几年的增长速度超过整体市场。
💰👌 AMD 将 2024 年 AI 芯片销售额预测上调至 50 亿美元以上，比 7 月份的指引高出 5 亿美元。
我的看法：AMD，甚至整个AI/芯片板块，都在初级巨大上升期，其股票的价格也在这个上升期中，对各项数据非常敏感以及大幅度波动。这也很正常，所有新兴产业和技术，都有这个特征，尤其是这个板块在S&P500指数里，已经占据非常重要的比例，导致对大盘的影响越来越大。不要受AMD的波动而动摇对它的信心。基于以上的AMD业务分析，我不但会继续持有AMD，还会在前进中利用波动做一些短期交易，增加投资收益。今天对略微偏低的营收预期（低0.5 亿美元）的激烈反应，是一个买入的机会，而不是卖出。。。今天早上会买回昨天卖出的部分，差价是10美元左右，非常不错！
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