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Recalibration，十三个字母，五个音节，一个新的流行语。美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近一直在谈论重新调整，在

在美联储减息50个基点的时候，为什么 TLT，VZ，TRP，ECB，BCE 、PFE 这种厚股息ETF和股票，会反而弱呢？特别要解释一下长期国债和短期国债对美联储减息的反应，以及TLT的运作 ～

经过一晚的消化，脾气发完，迟来的反映，意味着美股开市的巨升， 说几句～

降息对市场意味着什么

美联储周三下午将联邦基金隔夜银行贷款利率下调 50 个基点，至 4.75%-5% 之间。人们普遍预计美联储将降低短期利率，但直到美联储宣布降息之前，关于降息 25 个基点还是 50 个基点的争论一直很激烈。这是很长时间以来第一次真正的胜负难料。最终，美联储选择采取更“风险管理”的方式，在可能损害劳动力市场和通胀向 2% 的目标下降之间取得平衡。市场对美联储降息消息的反应相当不稳定。起初，股市飙升至历史高位，但随后缩减了涨幅，以跌收市。美联储JP在会后新闻发布会上表示，失业率略有上升但仍处于低位，经济继续扩张。他补充说，通胀已大幅

今天早上，枫叶体育娱乐公司高层发生重大变动，BCE 公司以 47 亿美元的价格将其持有的该体育集团股，份出售给Rogers罗杰斯通讯公司。作为今天早上宣布的交易的一部分，TSN（贝尔传媒的一个部门）获得了未来 20 年多伦多枫叶队和多伦多猛龙队比赛的内容版权，但须经联盟批准。这笔交易将使Rogers罗杰斯掌握该公司 75% 的控制权，该公司拥有枫叶队、猛龙队、阿尔戈队和多伦多足球俱乐部，其余 20% 由拉里

尽管美联储会议备受关注，但会议通常都是可以预测的。决策者会提前透露他们的意图，市场会做出反应，每个人至少对将要发生的事情有一个大致的了解。

这次不一样。

本周的央行联邦公开市场委员会会议带有一种

在星期三上午或之前，也就是FED的conference之前，NiuNiuPortfolio 会Unload一些，目的

上周，所有指数均大幅上涨，而本周美联储将在周三明天结束为期两天的 FOMC 会议，普遍预期美联储将降息。。。虽然降息 50 个基点和降息 25 个基点的概率都有所增加，但美联储明天下午会采取什么行动仍不得而知。无论如何，下一次争论很可能是关于 11 月、12 月及以后的会议接下来会发生什么。

联邦基金利率目前为 5.25%-5.50%（中值为 5.38%）。一些人预测到明年年初美联储将总共降息一个百分点（这意味着 9 月、11 月、12 月和 1 月将各降息 25 个基点），而另一些人则认为美联储可能会在年底前降息一个百分点，这意味着在今年剩下的三次 FOMC 会议上，美联储将降息两次 25 个基点和一次 50 个基点。还有一些人认为，利率应该一路降至 3.5%，才能最终定论。

这一切都取决于美联储的终端利率——美联储希望在结束降息周期之前达到的利率。具有讽刺意味的是，我们正在猜测美联储将在何时何地停止降息，因为他们甚至还没有开始降息。但市场是前瞻性的。因此，市场自然会试图在这些未来走势真正发生之前对其进行定价。

个人消费支出 (PCE) 指数的最新核心通胀率（不包括食品和能源）为 2.6%，这是美联储首选的通胀指标。如果假设高于通胀 100 个基点的自然利率（即中性利率）可以实现增长，但通胀

辉瑞公司 PFE 治疗癌症患者常见疾病的药物，上周末取得了重大进展。这家制药商公布了其名为 ponsegromab 的治疗药物的积极试验数据，该药物可能成为首个

这个星期会是美国央行（美联储）货币政策的转折点，从极度紧缩政策开始松缓。今儿早我首先要提醒会员班同学的是，凡是你更改了你的微博名，或者更换了使用户口，必须尽早通知我，可以私信或电邮hello@Flairnunu.com。我会周期性