NiuNiu

川普的关税政策，在四月初来得既猛又模糊，似乎糊涂一团，不确定性一个接着一个，就算确定了的，也可以变得不确定。上星期的中弹的，是芯片板块，具体的就是英伟达NVDA，连带AMD。 原先专为中国市场设计供应并符合美国拜登政府条例的，在川普政府政府就翻脸了，就算黄仁勋亲自到白宫也没什么作用。。。在川普政府下，这是一个令投资者头疼的板块。 NuNu Portfolio 对芯片板块

业绩指引始终是财报季最重要的因素，而这一次尤为重要。问题在于，随着企业业绩发布如火如荼地展开，业绩指引的发布却寥寥无几。大型科技公司和一百多家标普500指数成分股

美国铝业 AA 的季度财报挺不错的，但是美国铝业公司遭受关税冲击，AA表示，自川普对金属进口征收25%的关税生效以来，

过去两个星期被关税震荡拖累，油价颠覆，现在稳定一些，可以讲讲～

周四，西德州中质原油期货价格突破每桶 63 美元，连续第二个交易日上涨，原因是人们担心美国对伊朗实施新制裁将导致供应收紧。周三，川普政府对伊朗石油出口实施了新制裁，其中包括针对一家位于中国

今天周四是本周最后一个交易日，明天开始是复活节长周末假期。 与科技股为主的纳斯达克100指数挂钩的期货合约反弹上涨0.7%，而道琼斯工业平均指数期货下跌556点，跌幅1.7%，受联合健康集团(UnitedHealth)盈利不及预期后股价下跌19%的拖累。 美联储JP表示双重使命目前并不受到反对，但他显然触动了投资者的神经，投资者现在担心经济衰退和滞胀的可能性更大。相反，由于全球关税动荡引发广泛不确定性，并引发对欧元区经济增长的担忧，欧洲央行今天周四再次降息25个基点。市场完全预期此次降息，在央行做出决定之前，市场已消化约94%的可能性。

综合一些同学共同的的私信问题，觉得很有代表性，可以分享我的意见给所有的会员，供参考👌

问题： 1） 怎么看原油和天然气这个板块？ 我的仓位很满，也偏向重仓，又跌了这么多，未来会有起色吗？ 2） 怎么看科技板块？ 在川普政府之下，有希望重整吗？

～～ 川普对美国和世界的危害颠覆，随着时间推移，只会越来越具体化，结果也是极其负面的。 在未来的一年半，不会有转机。 为什么是一年半呢？ 明年2026年的11月，是美国的中期选举，那时会决定民主党能不能拿回众议院甚至参议院，那么川普政府就会失去如今两院的共和党控制局面，他也就不能像现在这样为所欲为。越靠近明年11月，局面也就会有所不同，川普会顾及支持共和党的选票，不会像如今那么猖狂。

～ 原油和天然气板块是我一直持有的，占总户口的15% 左右。 除了经济发展的好坏影响油气需求量，地缘局势也是一个重要因素，绝对不容忽视。 中东地区和乌俄战争，你认为会在

风雨过后，平静降临。市场将欢迎关税公告的暂停，但投资者仍应关注企业财报，以了解关税将如何拖累经济。

这或许为时过早，但在川普暗示可能豁免汽车制造商的关税（此前智能手机和其他电子产品也获得豁免）之后，恐慌高峰似乎已经过去。也出现了一些积极的迹象——市场波动性下降，债券价格止跌回升，股市下跌更像是一次回调，而非熊市。

那么，是时候忘掉贸易战了吗？且慢。第一季度交易报告中的数据并不能反映近期关税的影响，美国经济衰退的可能性仍然在上升。风险在于，

在今天早晨的市场评论之后，我觉得有必要很大家分享一下我的看法 ～～

1） 对周末的科技豁免决定，并没有改变。
2） 川普的言论，是他一贯的作风，也是一个提示，这一切都不是一个

川普表示，关税没有例外，也无法逃避。这加剧了人们对周五宣布的豁免是否是针对从中国进口的智能手机、个人电脑和其他个人科技设备的暂时豁免的相互矛盾的信息的困惑。从今天早晨的股指期货来看，特别是纳指，美股仍然会跳高开市。

川普周日在社交媒体上写道：“没有人能‘摆脱困境’。周五没有宣布任何关税‘例外’，”他说。他表示，从中国进口的科技产品仍需缴纳现有的20%的关税，这是川普芬太尼紧急状态的一部分。

由于中美之间日益加剧的紧张局势，对全球经济增长前景的乐观情绪以及工业金属需求预测构成压力，那么，像AA铝，CENX铝，FCX铜这些巨头矿商，自然备受压力。目前这些股的价位是世纪疫情以来最低的了。讲讲～

摩根大通分析师Bill Peterson下调了金属领域股票的目标价，原因是“在持续的关税不确定性和不断演变的经济衰退风险下”，大宗商品价格可能下跌。他还将美国铝业公司 (AA) 的目标价从 40 美元下调至 28 美元，将自由港麦克莫兰公司 (NYSE: